2025.08.20 · 直击泡泡玛特中期业绩发布会：全年营收冲300亿元，目前仍在追产能
原始资料
经济观察报记者罗文利的现场原报道；产能等发言涉及不同高管，不能全部归为王宁。未取得公司官方整场逐字稿。
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来源：经济观察报｜罗文利。
时间：2025年8月20日召开；半年报于前一晚发布。
资料形式：管理层发言和答问的媒体报道；本文为原创摘要，非完整实录。
内容概述
上半年需求快速增长后，这次业绩会的核心问题是产能承接和IP可持续性。王宁提高了当时对全年收入的预期，也回应单一IP占比较大的讨论。他将集团化、国际化列为经营方向，并表示组织架构需要持续优化。供货与生产自动化细节由其他管理层说明，报道呈现的是多人参与的会议。
三个主题
- 增长与供给匹配：旺盛需求带来扩产压力；相关产能说明出自司德及供应链负责人。
- IP组合的健康度：王宁认为热门IP占比较高不必直接等同于经营问题，应结合平台能力观察。
- 组织持续调整：全球化管理、区域布局和扁平化需要反复优化，海外开店也关注门店品质。
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本文涉及的全年收入目标，是业绩会当时提出的判断。